NPV je ključni kriterijum za ocenu ulaganja u osnovna sredstva capital budgeting. NPV je jednak zbiru diskontovanih novčanih priliva i odliva u ekonomskom veku projekta. Ili, još jednostavnije:

NPV = ΣDCF

NPV = benefit – cost

NPV se koristi u saradnji sa DCF metodom DCF Discounted Cash Flow. Da bi investicija u osnovna sredstva bila isplativa NPV mora da bude veći od nule:

NPV > 0

NPV se izražava u novcu (EUR, RSD, USD). NPV pokazuje koliko će kompanija zaraditi ako uloži u osnovna sredstva. U Excelu postoji i funkcija koja računa NPV.

Farmaceutska kompanija planira da lansira novi lek. Controller je procenio Cash flow u mEUR:

Controller, kao i product menadžer, znaju da direktor kompanije traži da svaki proizvod ima minimalni povraćaj od 10%. Da li je isplativno lansiranje novog leka?

Ovog puta ćemo dobiti rešenje uz pomoć Excela. U ćelijama C1 do H2 unete su vrednosti cash flowa po godinama. U ćelijama C3 do H3 je izračunat diskontni faktor za diskont od 10%. U ćelijama C4 do H4 izračunat je diskontovani cash flow koji je jednak Cash flow pomnožen sa diskontnim faktorom (na primer F4 = F2 x F3).

NPV ovog projekta iznosi 1,2 i to je ćelija C7. NPV je dobijen kao zbir diskontovanog cash flowa, odnosno zbir ćelija od C4 do H4. Kada se koristi funkcija NPV u Excelu onda diskontovanje mora da krene od 1.godine, tako da je Excel formula u ćeliji C8 jednaka = C2+NPV (B3;D2:H2)

• IRR Internal Rate of Return tj. interna stopa prinosa
• DPP Discounted Payback Period tj. diskontovano vreme povraćaja
• Payback ili vreme povraćaja

Za detaljnije objašnjenje ovog pojma pogledaj capital budgeting.